Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам.

Реальные и финансовые инвестиции

Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы,нематериальные активы. Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений. Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы --ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.

Прямые и портфельные инвестиции

Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода. Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков.

Классификация инвестиций:

По срокам вложений выделяют краткосрочные (до года), среднесрочные (1-3) и долгосрочные (выше 3х лет) инвестиции.

По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные) средства частных инвесторов) , государственные (гос орган власти, а также пр-я гос формы собственности), иностранные (вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств) и совместные (смешанные) инвестиции (отечественными и зарубежными экономическими субъектами).

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом (объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны).

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность, сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и пр.

По рискам различают агрессивные (высокая степень риска, высокая прибыльность, низкая ликвидность), умеренные (средняя степень риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений) и консервативные инвестиции (пониженный риск, нажеэность и ликвидность). Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.. Важность выяснения роли инвестиций в воспроизводственном процессе обусловливает введения такого классификационного критерия, как сфера вложений, в соответствии с которым можно выделить производственные и непроизводственные инвестиции. Определяющее значение для экономической системы имеют производственные инвестиции, обеспечивающие воспроизводство и прирост индивидуального и общественного капитала.

В состав прямых инвестиций входят:

Вложения компаниями за рубеж собственного капитала;

Капитал филиалов и доля акций в дочерних и ассоциированных компаниях.

Реинвестирование прибыли – доля прямого инвестора в доходах предприятия с иностранными инвестициями, не распределенная в качестве дивидендов и не переведённая прямому инвестору.

Внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредита и займов между прямым инвестором, с одной стороны и дочерними, ассоциированными компаниями и филиалами – другой.

Предприятие с иностранными инвестициями может иметь форму.

Дочерней компании – предприятие, в котором прямой инвестор – нерезидент владеет более 50 % капитала;

Ассоциированной компании – предприятие, в котором прямой инвестор – нерезидент владеет в менее 50 % капитала;

Филиала – предприятия, полностью принадлежащего прямому инвестору.

Международными организации установлена граница (условно) для предприятий с иностранными инвестициями в 10% капитала, принадлежащего иностранному инвестору в целях обеспечения сопоставимости учёта движения прямых инвестиций в платёжном балансе.

Положительный эффект от прямого инвестирования состоит в том, что оно обеспечивает:

Перенос практических навыков и управленческого мастерства прямого инвестора на предприятия прямого инвестирования;

Взаимовыгодный обмен передовых технологий и ноу-хау;

Мультипликативный эффект, способствуя развитию смежных национальных производств и производств, обеспечивающих жизнедеятельность предприятий прямого инвестирования;

Активизация конкуренции и развитие малого бизнеса в национальном производстве;

Определённую социально- экономическую стабильность и улучшение криминальной ситуации в регионах размещения;

Расширение налоговой базы принимающей страны;

Рост занятости и доходов за счет персонала предприятий прямого инвестирования и т.д.

Портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные ценные бумаги с целью последующей игры на изменение курса и/или получения дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим объектом.

Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов.

Международные портфельные инвестиции классифицируются так, как они отражаются в платежном балансе:

Акционерные ценные бумаги – обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.

Долговые ценные бумаги – обращающиеся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему документ. Выступают в форме:

а) облигаций, простого векселя, долговой расписки – денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход;

б) казначейских векселей, депозитных сертификатов, банковских акцентов – денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход на определённую дату.

В) финансовых дериватов - имеющих рыночную цену производных денежных инструментов, удостоверяющих право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг. В их числе – опционы, фьючерсы, варранты, свопы.

Главная причина осуществления портфельного инвестирования – стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимальную прибыль и допустимый уровень риска.

Более 90% портфельных зарубежных инвестиций осуществляются между развитыми странами.

Портфель – совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. Могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности.

При формировании портфеля перед инвестором стоят две задачи. 1) оптимизация портфеля; 2) минимизация инвестиционного риска. Портфель инвестиций используются также как средство защиты денег от инфляции и получения спекулятивного дохода.

Особенности портфельных инвестиций в Российской Федерации.

В силу неразвитости рынка ценных бумаг портфель инвестиций не составляют большой суммы;

В основном приобретаются ценные бумаги топливно-энергетического комплекса и металлургии.

Движение частных инвестиций характеризуется перемещением по следующим направлениям:

а) между странами с высокоразвитой промышленностью, где имеет место движение портфельных инвестиций;

б) в станы, уже располагающие значительным промышленным потенциалом (Австрия, Канада, ЮАР, Бразилия, Мексика), где прямые инвестиции более значительны, чем портфельные;

в) в страны со слаборазвитой экономикой, но обладающие богатыми сырьевыми ресурсами, куда направляются только прямые капитальные вложения.

Особо следует выделить страны со слаборазвитой экономикой и бедными природными ресурсами, которые вообще не привлекают частный капитал.

Таким образом, соотношение между прямыми и портфельными вложениями зависит от степени экономического развития той страны, куда они направляются. Преимущество портфельных инвестиций определяется преобладанием в этой стране грамотного в финансовом отношении населения. В экономически слабо развитых странах население менее склонно к инвестированию и более склонно к потреблению. Поэтому здесь предпочтительнее осуществлять прямые инвестиции, предназначенные для освоения природных ресурсов и производство сырья. В данном случае специалисты, способны использовать капитал, мигрируют вслед за ним.

Наряду с частными инвестициями существенное развитие получают государственные инвестиции . Они нацелены, как правило, не на максимизацию прибыли, а на решение политических задач. Например, знаменитый план Маршалла преследовал цель не только помочь народам Западной Европы избежать нищеты, но и воспрепятствовать коммунистическому проникновению, защитить определённый образ общественной и политической мысли.

Государственные инвестиции предполагают использование капитала за рубежом либо непосредственно, либо через правительство страны-заёмщика в формах:

1) прямых капиталовложений;

2) межправительственных займов;

3) экономической помощи.

Прямые государственные инвестиции поступают в страну через посредничество государственных структур. Они включают:

Предпринимательскую деятельность государства на иностранной территории;

Покупку акций частных компаний с целью их контроля;

Вложение капитала в экономики зависимых от данного государства стран.

Прямые и портфельные инвестиции – виды вложений в развитие предприятия или компании.

При портфельном инвестировании вкладчик не имеет права контроля за деятельность организации, тогда как в случае прямого инвестирования такая возможность у него присутствует.

Чем отличаются портфельные и прямые инвестиции?

Под прямыми инвестициями принято понимать вложения в капитал корпорации для извлечения прибыли и получения права участвовать в управлении ее деятельностью.

Главное отличие прямого от портфельного состоит в том, что при прямом инвестировании компания может рассчитывать на всевозможную поддержку со стороны вкладчика: финансирование в развитие предприятия, помощь в стратегическом администрировании и т. п. Что касается инвестирования, то здесь вкладчики не имеют возможности управлять предприятием и принимать решения, связанные с его работой.

Как пример прямого инвестирования можно рассмотреть инвестора, который приобретает оборудование для производства макарон, чтобы в дальнейшем выпускать и продавать этот
товар. Если же речь идет о вкладчике, который покупает акции Газпрома, но не намерен принимать участие в управлении предприятием, и рассчитывает получать доход в соответствии с числом приобретенных акций, то этот вкладчик является портфельным.
Стоит отметить, что прямое инвестирование является куда прибыльнее портфельного.

Что нужно знать о портфельном инвестировании?

Суть портфельного инвестирования заключается во вложении денег в акции предприятий, которые или очень маленькие, или так распылены между владельцами, что получить реальный контроль над капиталом компании попросту невозможно.

Направлены на получение прибыли посредством изменения курса акций компании в результате торгов на бирже. Портфельное инвестирование редко бывает долгосрочным, зачастую оно имеет стихийный, непредсказуемый характер.

Основной задачей в портфельном инвестировании является оценка инвестиционной привлекательности компании, в которую будут вкладываться деньги. Инвестиционной привлекательностью принято называть наличие дохода от участия в проекте, а также связанные с этим инвестиционные риски (стоит сказать, что чем больше предполагаемый доход, тем значительнее риски). Для этого необходимо оценить финансовое состояние компании и возможности для ее развития.

Очень часто инвесторы пользуются услугами брокеров по инвестрованию в международные фонды — это такой вид коллективных инвестиций когда средства множества инвесторов объединяются в общие инвестиционные портфели и в соответствии с выбранной стратегией, что делает данный способ инвестирования чрезвычайно удобным для инвесторов с ограниченным бюджетом.

Портфельное инвестирование очень распространено в таких странах как Дания, Швейцария, Канада. Но и в других частях мира оно встречается куда чаще, чем прямое.

Что нужно знать о прямом инвестировании?

Этот вид вложений можно осуществлять несколькими способами. В одном случае речь идет о компаниях, или банках, которые создают заграничные филиалы, строят новые предприятия и перекупают бизнес, а в другом имеются ввиду вкладчики, приобретающие контрольные пакеты акций компании, которые, как правило, составляет 25 или более процентов акционерного капитала предприятия, и получают возможность управлять работой корпорации. Оба варианта являются довольно популярными и применяются во многих странах для осуществления управления предприятием.

Среди распространенных примеров прямого инвестирования можно вспомнить автомобильные концерны Америки и стран Западной Европы (производство автомобилей – их конек), которые буквально монополизировали рынок производства машин. Еще один яркий пример такого вида вложений – нефтяные компании, акциями которых владеют всего несколько инвесторов. Стоит сказать, что высокий процент прямых инвесторов в стране, в определенной мере, свидетельствует о ее экономической развитости.

Итоги

Иногда провести границу между прямым и портфельным инвестированием довольно сложно. В западных странах этим обстоятельством успешно пользуются, искусственно занижая процент прямых вложений. Дело в том, что портфельное инвестирование предусматривает только прибыль от дивидендов, в то время как прямые вложения дают возможность получать куда более существенный доход от деятельности предприятия.

И прямое, и портфельное инвестирование подразумевают, что вкладчик владеет довольно большой суммой денег, которую он готов превратить в инвестиционный капитал.

Портфельное и прямое инвестирование нередко осуществляется иностранными вкладчиками на малоизученных рынках, однако в некоторых случаях налагаются запреты на сферы производства, в которых иностранные инвесторы имеют право осуществлять прямые вложения.

Объемы портфельного и прямого инвестирования могут достигать очень больших финансовых размеров, по этой причине крупные вкладчики тщательно анализируют рынок на предмет эффективности вложения капитала. Для определения рентабельности тех или иных вложений применяются различные методики анализа рынка, они могут базироваться на различных математических моделях. Для того чтобы более подробно оценить возможности портфельного и прямого инвестирования можно привлечь независимого эксперта (финансового аналитика), который поможет оценить эффективность и рентабельность вложений в то или иное предприятие.

Нет, наверное, на свете человека, который бы не накапливал материальные блага, в частности деньги. Но цель накапливания может быть двоякой. Одни используют накопленные финансы только для себя, в своих личных целях. А вторые используют свои сбережения для производства новых товаров или отдают другому человеку с целью получения еще большего дохода. Полученный дополнительный доход может быть выражен как в деньгах, так и в товарном виде. Вот этот второй случай и называется инвестициями. Человека, который инвестирует свои сбережения, называют предпринимателем, а полученный доход становиться активом. С этой целью постепенно стали набирать обороты прямые и портфельные инвестиции в России.

Они зависят от объектов, в которые вкладывают деньги. Ив зависимости от этого можно выделить две группы инвестиций: прямые и портфельные инвестиции.

Под первым типом инвестирования подразумевается вложение капитала в е объекты, которые создают реальные активы материального и нематериального свойства. При этом активы будут осуществлять операционную деятельность экономических субъектов.

Прямые инвестиции можно подразделить на:

• Материальные или вещественные.
• Нематериальные или потенциальные.

Потенциальные инвестиции используют для получения различных нематериальных благ. К примеру, таких как повышение квалификации персонала, получение товарной марки, проведение научных работ ит.д.

А прямые материальные инвестиции подразделяют в свою очередь на несколько видов:

• Стратегические инвестиции – они направлены на создание новых рабочих мест, новых предприятий в других регионах. Или же на приобретение инвестором рабочих комплексов в иной сфере деятельности.
• Базовые инвестиции. Основная их деятельность – это расширение действующих предприятий. Создание новых в той же сфере деятельности и в том же регионе, что и ранее.
• Текущие инвестиции. Они поддерживают текущий производственный процесс. Основная деятельность этих инвестиций – это замена основных средств, проведение разного рода ремонтных работ и пополнение вашего запаса оборотных и материальных активов.
• Инновационные . Они делятся на две группы. Первая призвана модернизировать существующее предприятие в полном соответствии со всеми требованиями рынка. Вторая группа инновационных инвестиций призвана помочь обеспечить инвестору безопасность в полном понимании данного термина.

Прямые и портфельные инвестиции в мировой экономике пользуются огромной популярностью.

Второй тип инвестиции – это вкладывание капитала в разные финансовые инструменты, в частности ценные бумаги. Данный тип инвестиций может принимать различные формы – это вложение финансов в долевые или в долговые ценные бумаги, кроме них к данному виду инвестирования можно отнести и вклад в банковские депозиты. Также целесообразно упомянуть про международные прямые и портфельные инвестиции.

По словам экспертов, портфельные инвестиции имеют или спекулятивный характер, или же ориентированы на вложения. Если портфельное инвестирование относится к спекулятивному виду, то чаще всего это означает, что инвестор желает получить доход за конкретный период времени.

Если же ориентированы на более долгий срок вложения, то, как правило, инвестор рассчитывает получить участие в управление объекта инвестирования. То есть подразумевается покупка данного предприятия в дальнейшем.

Оба вида инвестирования подразумевают наличие довольно большого объема финансов у предполагаемого инвестора. Обычно те инвесторы, которые имеют денежные средства в недостаточном объеме, организуют различные товарищества или паевые инвестиционные фонда для совместного участия в портфельных инвестициях.

Портфельные и прямые инвестиции можно осуществлять и за заграницей. Правда, в некоторых случаях местные власти могут накладывать определенные ограничения на те области производства, в которых иностранные инвесторы собираются осуществлять прямое инвестирование.

Различные риски инвестирования

Есть внутренние и внешнее инвестирование. Внутреннее – это когда инвестор вкладывает деньги в свое производство, внешнее – это вложение капитала в другие хозяйственные субъекты.

По срокам инвестиции делят на:

• Долгосрочные – период действия от трех лет и больше.
• Среднесрочные – от года и до трех лет.
• И краткосрочные – период вложения капитала равен сроку менее года.

Но эти сроки могут несколько изменяться, если инфляция в стране высокая.

По степени надежности инвестиции делят на надежные и рисковые. К наиболее рисковым относят инвестирование в сферу научных исследований и разработок. Ведь в данной сфере практически невозможно оценить будущий результат и сколько придется вложить для получения этого результата. Поэтому в основном инвестирование проводится по государственным программам.

Из этого следует подразделение инвесторов на две группы:

• Частные инвесторы, в том числе и иностранные.
• Государственные и муниципальные инвесторы.

В большинстве случаев объем и прямых и портфельных инвестиций подразумевает внушительные суммы, поэтому крупные инвесторы без предварительного анализа эффективности не рискуют вкладывать свои деньги, особенно если объект инвестирования им не знаком. Иногда даже привлекаются независимые аналитики для оценки эффективности будущего вложения капитала.

По целевой направленности инвестиции делятся на два основных вида: прямые и портфельные.

Прямые инвестиции

Прямые инвестиции — это долгосрочные вложения капитала и прочих ценностей в уставные капиталы предприятий и компаний, в новые здания, оборудование, материальное производство и сбыт продукции, товарно-материальные запасы. Подразделяются на иностранные вклады и капиталовложения во внутреннюю экономику.

Портфельные инвестиции

Портфельные инвестиции – это капиталовложения на приобретение акций, облигаций, производственных ценных бумаг, векселей. Формируются в виде портфеля ценных бумаг, и приносят прибыль за счёт процентов или же дивидендов. Портфель –представляет собой всю совокупность различных ценных бумаг, управление которыми осуществляется как одним целым.

Основные различия между прямыми и портфельными инвестициями

1.Прямыеподразумевают активное управление финансовым и производственным процессом, портфельные – пассивное получение процентов.
2.Доход портфельных инвестиций ниже, чем прямых.
3.Риск в работе с портфельными инвестициями обычно ниже.
4.Портфельные инвестиции характеризируются более высокой ликвидностью.
5.Прямые обычно рассчитаны на более продолжительный срок вложений капитала.
6.Прямые инвестиции целесообразнее осуществлять в одну компанию, в то время как для пассивного получения доходов при портфельных инвестициях более крупную прибыль можно получить от капиталовложений в активы разных предприятий и компаний.
7.Размер прямых вложений значительно крупнее, чем портфельных, поскольку в этих случаях инвеститоры сами осуществляют контроль.

Естественно, цель у любого вида вложений одна – получение прибыли. Но, поскольку прямые инвестиции позволяют непосредственно влиять на ход проинвестированного бизнеса, а тем более участвовать в оперативном управлении компании, в последние годы однозначно прослеживается тенденция по уменьшению портфельных инвестиций и, соответственно, возрастанию прямого капиталовложения. Хотя, безусловно, зачастую возникают схемы ведения бизнеса, при которых влияние на оперативное управление производством инвеститорами может быть серьёзно ограничено и при прямых капиталовложениях.